荣一娱乐-中金:下调海隆控股至中性评级 降目标价至0.26港元

荣一娱乐-中金:下调海隆控股至中性评级 降目标价至0.26港元

  中金公司发表研究报告表示,海隆控股(01623)未来1-2年仍面临较大的再融资风险,考虑到公司当前流动性风险可能影响其基本面及行业的不确定性,因此下调公司评级至“中性”,并将目标价降76%至0.26港元。

  该行表示,海隆控股2020年与2022年票据已经违约,并宣布2020年票据交换要约进一步延期至2020年6月29日,不排除如果要约仍然无法完成,公司被债权人强制索偿的可能性,公司票据交换多次延期,进展并不顺利,提示投资者票据交换失败的风险。即使票据交换成功,再融资风险仍将给公司基本面与业绩带来压力。

  该行称,在公司能够完成交换要约的假设下,下调公司2020年归母净利润预期34%至1.4亿元人民币。另外,考虑到公司的流动性风险还可能会影响未来1-2年银行对公司的财务支持,及客户对油服供应商的背景审核等,因此下调公司2021年归母净利润预期54%至1.3亿元人民币。

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责任编辑:李双双